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2019年5月19日一周市場回顧與展望
2019-05-19  

本周市場繼續震蕩下行,上證指數跌1.94%,中小板3.42%,創業板3.59%。中美摩擦雙方繼續加碼,對市場投資情緒以及北上資金的流向均偏負面,盡管近期的下跌已經包含了前期的負面信息,但后續市場信心的恢復仍非一日之功。行業板塊上,近期以來偏具防御屬性的種植業與林業、白酒及食品加工制造板塊漲幅居前。

本周中美貿易談判方面再度出現不和諧聲音。一方面,繼上周美對2000億美元中國商品關稅之后,本周初美國貿易代表辦公室(USTR)表示將對約3000億美元中國商品加征25%關稅事宜征求意見并舉行聽證會。另一方面,5月16日美國總統特朗普簽署一項行政令,宣布美國進入國家經濟緊急狀態。因此美國商務部聲明將中國華為及70個附屬公司增列入出口管制的“實體清單”,美國企業必須要經過美國政府批準才可以與華為交易。中美之間的貿易摩擦既不符合雙方利益,也不符合全球利益,我們相信在雙方高層的不斷溝通與深入交流下中美之間仍將向共贏方向發展。

國內方面,本周國?;嶗羈飼孔芾肀硎?,要確定發揮企業主體作用、提高創新能力的措施,推進產業提質升級。加大對各類所有制企業的創新政策落實力度。鼓勵企業開展國際創新合作,參與國際技術標準制修訂。強化知識產權?;?,加大侵權懲罰力度。另一方面,財政部部長劉昆在《求是》撰文:“加力提效實施積極的財政政策。加大減稅降費力度和支出力度,著重實施更大規模的減稅,推進更為明顯的降費,以引導企業預期和增強市場信心,更好服務實體經濟發展。

金融市場方面,繼上周深交所決定暫停樂視網、凱迪生態、皇臺酒業等7家公司上市后,本周上交所做出決定,將對ST保千暫停上市,*ST上普、*ST海潤終止上市。交易所方面表示“退市工作已經基本實現常態化,將把好退市出口關,上市公司退市是資本市場優勝劣汰、新陳代謝的基礎運行機制,也是市場出清風險的必要安排,促進上市公司專注主業,改善經營,維護證券市場健康發展?!?/span>制度選擇決定市場效率,退市制度是資本市場健康發展的基礎性制度之一,隨著2018年我國最嚴退市新規落地,將有利于培育理性的股權文化,從嚴退市或許已成為監管主基調,市場中的“炒小”“炒爛”現象將得到一定的遏制。

中美摩擦升級,市場也隨即出現回落。當市場走弱的時候,很多投資者會突然發現市場突然變天了,出現了這么多的利空,但實際上市場中的利多利空一直都在,而上漲時大多數人并不會去留意負面信息,只會去看自己想看的好消息。行為金融學告訴我們,投資者存在很多認識、判斷、情緒的誤區,市場上多數人是經常犯錯的。很多時候,超額收益正是來自多數人的誤區。市場短期固然有反復的可能性,但投資如山岳般古老,在堅守國家優質資產的基礎上,如果說股票市場有且只有一條定律,那么一定是“均值回歸”。

 

 

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