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2019年5月12日一周市場回顧與展望
2019-05-12  

本周市場大幅震蕩下行,上證指數跌4.52%,中小板4.99%,創業板5.54%。中美貿易談判再起爭端以及4月份金融數據表現略遜于預期,市場情緒急速轉至冰點,需要一定的時間恢復。行業板塊上,偏具防御屬性的種植業與林業以及食品加工制造板塊有所收漲,而前期漲幅較大的養殖業、園區開發及光學電子等板塊跌幅居前。

本周中美貿易方面再起波瀾。周五午間白宮表示,美國將對2000億美元的中國商品加征關稅,對2000億美元中國輸美商品加征的關稅從10%上調至25%。5月9日國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴抵達華盛頓,與美方舉行第11輪中美經貿磋商。劉鶴副總理在磋商結束后接受媒體聯合采訪時講到“磋商并沒有破裂,雙方在很多問題上,澄清了立場,討論了下一步磋商的內容,并且要進行比較好的溝通和合作,所以,我不認為我們談判有破裂,恰恰相反,我認為是正常的兩國談判之中,發生的一些小的曲折,但是呢,這個事是不可避免的,對未來,我們還是審慎樂觀的?!蔽頤強梢鑰吹?,在過去一段時間,中美兩國經貿團隊保持密切接觸,至今已經舉行了十輪高級別磋商,雙方團隊均開展了大量工作,付出了巨大努力,推動磋商取得重要進展。在大國發展的過程中,出現一些曲折很正常,但貿易摩擦沒有贏家,這不符合我國的利益,也不符合美方利益,更不符合全球利益。從我國來說,經濟有望逐漸企穩并保持平穩健康發展,而我們面對的可能最核心的問題,是信心問題和預期問題。我們需要一步一步的努力,我們最重要的是做好自己的事。

國內方面,一方面,本周公布中國4月新增人民幣貸款1.02萬億元,社會融資規模增量為1.36萬億元,比上年同期少4080億元。廣義貨幣(M2)余額同比增長8.5%,預估為8.5%。4月社融信貸數據稍遜于預期,但整體依然延續反彈趨勢,顯示實體經濟融資環境較2018年雖然有所改善,但經濟企穩的基礎暫時并不牢固。另一方面,央行對中小銀行實施定向降準政策。中國人民銀行決定從 2019 年5月15 日開始對中小銀行實行較低存款準備金率,釋放長期資金約2800億元,全部用于發放民營和小微企業貸款。此次定向降準力度不大,短期來看,一方面為應對中美貿易談判帶來的負面影響對沖短期資金缺口;長期來看,此次降準是為了配合金融供給側結構性去杠桿,解決小微、民營企業的融資難、貴問題,進一步疏導寬松貨幣政策的傳導渠道。

金融市場方面,本周六證監會主席易會滿在中國上市公司協會2019年年會上,在履新百日之際,全面闡述了他管理資本市場的理念與監管思路,傳遞了一系列重磅信息。比如加強市場管理,全面提升“違法成本”,加大退市力度,給上市公司大股東、高管敲響了警鐘;強調市場將“常態化運行”,不會因為一些黑天鵝事件受到影響等等。

本周股市大幅下挫,除了包含對外部負面信息的反饋之外,也與一季度市場短期大幅上漲積累了較大的獲利盤有關。市場情緒,永遠不會停在理性的中心點,而總是從一個極端,走向另一個極端。大多數投資者的判斷力僅僅停留在股價的波動,沒有客觀的分析研判能力,對市場及參與的公司的真實內在變化無動于衷,這就是A股最真實的寫照。前期認為牛市已來的,現在不少已經看到2400點了,但市場還是那個市場。如果說去年面對對外的貿易爭端,我國還有一定的誤判和準備不足的話,那么今年,大家理應要比去年樂觀一些。

 

 

 

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